ราคาทองคำซื้อขายกลับไปสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์หรือดูเหมือนกรามหักหรือไม่? หากคุณติดตามข่าวเกี่ยวกับทองคำ คุณจะรู้ว่าทองคำอยู่ภายใต้การควบคุมอย่างเข้มงวดจากรัฐบาลทั่วโลก สหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นเจ้าของทองคำรายใหญ่ที่สุดของโลก ได้ควบคุมตลาดทองคำอย่างแข็งขันด้วยการดันราคาขึ้นและลากตลาดลงเช่นกัน นี่เป็นสิ่งที่ดีที่สุดสำหรับเศรษฐกิจหรือไม่? ไม่แน่
ที่น่าแปลกก็คือ รัฐบาลเหล่านี้ ซึ่งขึ้นชื่อเรื่องการบิดเบือนตลาด แท้จริงแล้วเป็นเจ้าของทองคำจำนวนมาก ตอนนี้ Federal Reserve ซึ่งเป็นหน่วยงานเอกชนและไม่ได้ถูกควบคุมโดยประเทศใด ๆ กำลังพยายามหนุนราคาทองคำด้วยแบบฝึกหัดการผ่อนคลายเชิงปริมาณจำนวนมากหรือที่เรียกว่า QE ที่ดีกว่า อันที่จริงธนาคารกลางกำลังพิมพ์เงินเหมือนกำลังทำกำไรจากคาสิโนในขณะที่พลเมืองกำลังทุกข์ทรมาน หากราคาทองคำถูกผลักดันโดยรัฐบาล พวกเขาจะถูกบังคับให้รัดเข็มขัดให้แน่น ไม่ใช่ภาพที่ให้กำลังใจมากที่สุด
อย่างไรก็ตาม เราไม่จำเป็นต้องมีธนาคารกลางใด ๆ ในการควบคุมราคาทองคำเพราะตลาดจะควบคุมตนเอง ซึ่งหมายความว่าราคาหลักทรัพย์จะขึ้นหรือลงหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับจำนวนครั้งที่คนทั่วไปซื้อหรือขายสินทรัพย์เดียวกัน ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ทองคำมีระดับสูงสุดเป็นเดือนละ 4 ครั้ง ซึ่งเราไม่ได้เห็นแท่งเทียนขาขึ้นเช่นนี้มาเป็นเวลากว่าสองปีแล้ว
รูปแบบแท่งเทียนรั้นนี้สามารถตีความได้ว่าเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับตลาดหมี ในช่วงเวลาเดียวกัน ราคาทองคำร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดติดต่อกันสามครั้ง ต่ำสุดของเดือนสิงหาคมตามมาด้วยเดือนที่สองของกำไรที่แข็งแกร่ง สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่ารูปแบบราคาประเภทนี้ไม่จำเป็นต้องส่งสัญญาณให้ราคาทองคำลดลง มีความเป็นไปได้ค่อนข้างมากที่ราคาทองคำจะทรงตัวในช่วงขาขึ้นซึ่งจะเริ่มลดลง
แผนภูมิด้านบนแสดงเส้นแนวโน้มง่ายๆ ที่เชื่อมระหว่างระดับต่ำสุดของเดือนสิงหาคมและระดับสูงสุดของเดือนสิงหาคม หากคุณดูการวิเคราะห์ราคาทองคำสปอตของสหรัฐฯ รายวัน คุณจะเห็นว่าไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนของตลาดกระทิงในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา อันที่จริง นี่เป็นครั้งแรกที่ไม่มีข้อบ่งชี้ที่ชัดเจนเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจขาขึ้นเป็นเวลาสี่เดือน การไม่มีสัญญาณดังกล่าวถือเป็นตลาดขาขึ้นอย่างมากสำหรับราคาทองคำ สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนเริ่มลงทุนในโลหะมีค่าอีกครั้ง แม้จะมีคำเตือนจากรัฐบาลสหรัฐฯ ว่าเศรษฐกิจกำลังเติบโต
เพื่อให้เข้าใจว่าทำไมการลงทุนนี้จึงเกิดขึ้น สิ่งสำคัญคือต้องพิจารณาถึงความสัมพันธ์ในอดีต ราคาทองคำที่อยู่ในโซนสีเขียวในขณะนี้เป็นผลมาจากกระบวนการที่เกิดขึ้นเมื่อประมาณสิบเจ็ดปีที่แล้ว มีช่วงหนึ่งที่ตลาดทองคำไม่มีแนวโน้มหรือวัฏจักรที่ชัดเจน ในช่วงเวลานี้ไม่มีการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจที่สำคัญเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม การปรากฏตัวของแนวโน้มใหม่ของราคาทองคำสามารถสืบย้อนไปถึงการเพิ่มขึ้นของจักรวรรดิอเมริกันในช่วงกลางศตวรรษที่สิบเก้า
ในช่วงการปกครองอาณานิคมในสหรัฐอเมริกา มีบางกรณีที่การค้าทองคำถูกจำกัด การค้าจำกัดอยู่ที่เหรียญและแท่ง British Gold Standard และ US Gold Eagle coins ถูกใช้เป็นเงินที่ถูกกฎหมาย เมื่อเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาภายใต้คำสั่งของนายพลจอร์จ วอชิงตันเริ่มเปลี่ยนแปลง ความสัมพันธ์ทางการค้าก็เป็นปกติ สิ่งนี้ทำให้เกิดสถานการณ์ที่มีทองคำไหลเข้าประเทศอย่างกะทันหัน การไหลเข้านี้นำไปสู่การก่อตัวของกราฟราคาทองคำหลักรายการแรก
ปัจจัยทางเศรษฐกิจที่หลากหลายทำให้ราคาเพิ่มขึ้น รวมถึงการสร้างระบบธนาคารกลางสหรัฐ การเพิ่มขึ้นของการค้าโลกส่งผลให้ความต้องการเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น การแนะนำระบบข้อตกลงใหม่ยังมีบทบาทสำคัญในการขึ้นราคาทองคำ ในที่สุด ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในช่วงทศวรรษที่ 1930 ส่งผลให้การค้าโลกลดลงอย่างรวดเร็ว ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้รวมกันเพื่อสร้างสภาพแวดล้อมที่สุกงอมสำหรับราคาทองคำเพื่อย้อนกลับการลดลงจากการซื้อที่มากเกินไปในเดือนกันยายนที่ผ่านมาโดยผู้บริโภคชาวอเมริกัน นี่เป็นแนวโน้มทั่วไปในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาและได้รับการเสริมด้วยข้อเท็จจริงที่ว่าสหภาพยุโรปลงนามในข้อตกลงการค้าโลกในเดือนพฤศจิกายน